Jika Anda meningkatkan modal pertumbuhan untuk memperluas bisnis Anda, Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk menggunakan pembiayaan mezzanine sebagai bagian dari solusi pendanaan Anda.

Pembiayaan Mezzanine adalah bentuk utang yang dapat menjadi alat yang hebat untuk mendanai inisiatif tertentu seperti perluasan pabrik atau meluncurkan lini produk baru, serta inisiatif strategis utama lainnya seperti membeli mitra bisnis, membuat akuisisi, membiayai pembayaran dividen pemegang saham atau menyelesaikan restrukturisasi keuangan untuk mengurangi pembayaran utang.

Ini biasanya digunakan dalam kombinasi dengan pinjaman jangka waktu yang disediakan bank, jalur kredit bergulir dan pembiayaan ekuitas, atau dapat digunakan sebagai pengganti hutang bank dan pembiayaan ekuitas.

Jenis modal ini dianggap sebagai modal "junior" dalam hal prioritas pembayarannya untuk utang yang dijamin senior, tetapi merupakan senior terhadap ekuitas atau saham biasa perusahaan. Dalam struktur modal, ia berada di bawah utang bank senior, tetapi di atas ekuitas.

Kelebihan:

  1. Pemberi Pinjaman Pembiayaan Mezzanine adalah Arus Kas, Bukan Agunan Terfokus: Pemberi pinjaman ini biasanya meminjamkan berdasarkan arus kas perusahaan, bukan jaminan (aset), sehingga mereka akan sering meminjamkan uang ketika bank tidak mau jika perusahaan tidak memiliki jaminan nyata, selama bisnis memiliki arus kas yang cukup tersedia untuk melayani bunga dan pembayaran pokok.
  2. Ini adalah Opsi Pembiayaan Lebih Murah daripada Meningkatkan Ekuitas: Penetapan harga lebih murah daripada meningkatkan ekuitas dari investor ekuitas seperti kantor keluarga, perusahaan modal ventura atau perusahaan ekuitas swasta – yang berarti pemilik memberikan lebih sedikit, jika ada, ekuitas tambahan untuk membiayai pertumbuhan mereka.
  3. Modal Fleksibel, Non-Amortisasi: Tidak ada pembayaran pokok segera – biasanya bunga hanya modal dengan pembayaran balon jatuh tempo saat jatuh tempo, yang memungkinkan peminjam untuk mengambil uang tunai yang akan pergi untuk melakukan pembayaran pokok dan menginvestasikannya kembali ke dalam bisnis.
  4. Modal Jangka Panjang: Biasanya memiliki jangka waktu lima tahun atau lebih, sehingga opsi pembiayaan jangka panjang yang tidak perlu dibayar kembali dalam jangka pendek – biasanya tidak digunakan sebagai pinjaman jembatan.
  5. Pemilik Saat Ini Mempertahankan Kontrol: Ini tidak memerlukan perubahan kepemilikan atau kontrol – pemilik dan pemegang saham yang ada tetap memegang kendali, perbedaan utama antara meningkatkan pembiayaan mezzanine dan meningkatkan ekuitas dari perusahaan ekuitas swasta.

Con

  1. Lebih Mahal dari Hutang Bank: Karena modal junior sering tidak aman dan tunduk pada pinjaman senior yang diberikan oleh bank, dan secara inheren adalah pinjaman yang lebih berisiko, lebih mahal daripada utang bank
  2. Waran Dapat Diikutsertakan: Untuk mengambil risiko yang lebih besar daripada pemberi pinjaman yang paling aman, pemberi pinjaman mezzanine akan sering berusaha untuk berpartisipasi dalam keberhasilan orang-orang yang meminjamkan uang kepada mereka dan mungkin termasuk waran yang memungkinkan mereka untuk meningkatkan laba mereka jika peminjam melakukan dengan sangat baik

Kapan Menggunakannya

Situasi umum meliputi:

  • Mendanai pertumbuhan organik yang cepat atau inisiatif pertumbuhan baru

  • Pembiayaan akuisisi baru

  • Membeli mitra bisnis atau pemegang saham

  • Transfer generasi: sumber modal yang memungkinkan anggota keluarga untuk menyediakan likuiditas kepada pemilik bisnis saat ini

  • Likuiditas pemegang saham: membiayai pembayaran dividen kepada pemegang saham

  • Mendanai pembelian baru dan pembelian manajemen.

Opsi Modal Besar untuk Bisnis Aset-Cahaya atau Layanan

Karena kecenderungan pemberi pinjaman mezzanine adalah untuk meminjamkan terhadap arus kas suatu bisnis, bukan jaminan, pembiayaan mezzanine adalah solusi hebat untuk membiayai bisnis layanan, seperti perusahaan logistik, perusahaan kepegawaian, dan perusahaan perangkat lunak, meskipun itu juga bisa menjadi solusi hebat bagi produsen atau distributor, yang cenderung memiliki banyak aset.

Apa yang dicari oleh para kreditur ini

Meskipun tidak ada opsi pendanaan bisnis tunggal yang cocok untuk setiap situasi, berikut adalah beberapa atribut yang dicari oleh pemberi pinjaman arus kas saat mengevaluasi bisnis baru:

  • Konsentrasi pelanggan terbatas

  • Profil arus kas yang konsisten atau berkembang

  • Margin arus kas bebas yang tinggi: margin kotor yang kuat, persyaratan belanja modal yang rendah

  • Tim manajemen yang kuat

  • Siklus bisnis rendah yang dapat menyebabkan arus kas yang bergejolak dari tahun ke tahun

  • Banyak arus kas untuk mendukung pembayaran bunga dan pokok

  • Nilai perusahaan perusahaan juga melebihi tingkat utang

Opsi Modal Pertumbuhan Non-Bank

Karena pemberi pinjaman bank menghadapi peningkatan regulasi tentang persyaratan jaminan kolateral nyata dan batas pinjaman yang ditingkatkan, penggunaan pembiayaan alternatif kemungkinan akan meningkat, terutama di pasar menengah, mengisi kekosongan modal bagi pemilik bisnis yang mencari dana untuk tumbuh.

    Leave a Reply

    Your email address will not be published. Required fields are marked *